Всё о личных финансах и инвестициях
Всё о личных финансах
и инвестициях
Наши вебинары в декабре 2017г.
Уникальная возможность получить полезные знания за три декабрьских вечера. Приглашаем к участию! »

Рост или денежный поток?

Для большинства инвесторов, тех, кто вкладывает средства на фондовом рынке, падение цен на акции или облигации  считается неудачей. Это означает уменьшение капитала, и вызывает  нервные расстройства, по тяжести сопоставимые с объемом потерянных средств. Всегда ли это верно?


Возможно ли, что падение цены не окажет на инвестора негативного влияния? Причем, я не рассматриваю вопрос о том, что настало время прикупить подешевевших активов. Хотя это справедливо, но сейчас разговор о другом.

На мой взгляд, существует два типа инвестирования. Инвестирование в рост цены и получение денежного потока.

Подход номер один на первое место ставит увеличение цены имеющегося актива. То есть инвестор вкладывает деньги для того, чтобы получить большую сумму в будущем. К этому применимо высказывание «Купить дешево, что бы потом продать дорого». Такого подхода придерживаются те, кто покупает акции, паевые или взаимные фонды, недвижимость с целью дальнейшей перепродажи. Любой товар, который в будущем можно продать дороже. Инвесторы вкладывают деньги на определенный срок, рассчитывая, что к концу периода инвестирования они получат значительно больше, чем изначально вложили. Для них падение цены на приобретенный актив, особенно если оно приходится на окончание периода инвестирования, означает недополученную прибыль или даже убытки.

Второй тип инвестирования нацелен на получение регулярного денежного потока. Я здесь не хочу сказать, что этот тип инвестирования не нацелен на рост капитала в будущем, но здесь другой подход к выбору портфеля, не ограниченный временными рамками горизонт и, главное, другая психология инвестирования.
Инвестор вкладывает средства для того, чтобы обеспечить себя регулярным денежным потоком, который он начнет получать практически сразу после инвестиции. Этот подход характерен для тех, кто хочет быть рантье – то есть жить на пассивный доход от своих вложений. Эти инвесторы вкладывают деньги в купонные облигации, банковские депозиты с регулярной выплатой накопленных процентов, в недвижимость, которая сдается в аренду. Основным критерием успешности такой инвестиции является не цена приобретенного актива, а денежный поток, который получает инвестор от  этого вложения. Пока этот поток положительный  - инвестиция считается успешной.  Даже если цена на приобретенный актив временно упала, но денежный поток продолжает поступать, то поводов для беспокойства нет. Активы в любом случае подбираются  с потенциалом долгосрочного роста.

Для примера приведу один из фондов недвижимости, про которые говорил Владимир Савенок в статье «Доходность и кризис» в февральском номере журнала «Наши Деньги».
Фонд недвижимости, инвестирующий в соответствии с индексом недвижимости США (MSCI US REIT Index) выплачивал в 2008 году квартальные дивиденды порядка 0,25 центов на пай. При среднегодовой стоимости пая в 20 долларов, дивидендная доходность составила 5% годовых. Сейчас стоимость пая снизилась до 8 долларов. Что поднимает дивидендную доходность этого фонда до 12,5 % годовых при сохранении уровня дивидендов. Эта доходность значительно превышает ставки по депозитам не только в зарубежных, но и крупных отечественных банках.

Даже если стоимость пая будет далее снижаться, то доход инвестора сохранится на уровне 12,5%.  То есть падение стоимости актива не уменьшает денежного потока от инвестиции.

Эти два подхода различаются в первую очередь тем, как психологически человек подходит к вопросу инвестиций. Что он хочет получить от своих вложений? Какова его цель инвестирования?

Те, кто инвестируют деньги с целью накопления на пенсию, на обучение детей, на крупные покупки, или, проще говоря на будущее, скорее всего будут инвестировать, ожидая постоянного роста цены на приобретенные активы. Они выберут первый способ, и будут регулярно отчислять часть дохода от своей основной деятельности на приобретение акций, взаимных фондов, страховых и пенсионных программ.

Второй способ больше подходит тем, кто уже располагает значительным капиталом, и хотел бы, чтобы теперь капитал работал на него. Подход денежного потока чаще всего используется для пенсионных или рентных портфелей. Например, для отошедших, по каким либо причинам, от активного ведения дел бизнесменов. Или тех, кого не устраивает низкая доходность депозитов крупных и надежных банков. То есть для тех, кто хотел бы получать регулярный доход от вложенных денег. Что касается самого вложенного капитала, то для таких инвесторов главное – это сохранность капитала.

Каждый инвестор выбирает тот или иной подход к инвестициям, основываясь на своих финансовых целях. То есть на ответах на вопросы: Какова цель инвестирования? Каков временной горизонт? Какие риски готов на себя взять инвестор? И только после этого имеет смысл отдать предпочтение тому или иному типу инвестирования.
 
А вопрос подбора конкретных инструментов инвестирования, с помощью которых можно реализовать выбранную стратегию инвестирования – это материал для отдельной статьи.

 
Борис Кожуховский
финансовый консультант
КГ "Личный капитал"
 


10.03.2009

Понравилась статья? Расскажите друзьям:

отправить сcылку по почте            версия для печати



« Вернуться на предыдущую страницу



ТОП-НОВОСТИ
Вебинары в декабре
Приглашаем посетить наши вебинары в декабре
Авторы -...



Все новости »
ПОПУЛЯРНЫЕ СТАТЬИ
Робот роботу рознь
Если у вас есть аккаунт в Фейсбуке и вы интересуетесь инвестициями, то наверное не могли не заметить ажиотаж, который вызвала в сети статья...


«Работаю по найму, но могу купить квартиру без кредита». История нашего клиента
Еще восемь лет назад Максим Росляков — клиент нашей компании, имел долги в размере пяти зарплат. А сейчас он, работая по найму, как и...


Формирование инвестиционного портфеля. Вопросы и ответы
В преддверии вебинара «Формирование инвестиционного портфеля» мне поступает много вопросов, касающихся этой темы. Сегодня я отвечу...


Кейс. Миллион для внуков
В данной статье будет рассмотрен реальный кейс, с которым в нашу компанию обратился один из клиентов более года назад. Бизнесмен 55 лет решил...



Все статьи »
      

Всё о личных финансах и инвестициях
ПОДПИШИТЕСЬ НА НАШУ РАССЫЛКУ
Все о личных финансах и инвестициях
(Рассылка от компании "Личный капитал")










ПОСЛЕДНИЕ СТАТЬИ
Как начать инвестировать, какой капитал для этого нужен и как спланировать свои финансовые цели в новом году. Согласитесь, людям свойственно многое откладывать на потом:...


В преддверии моего вебинара, который состоится 14 декабря, я отвечу на несколько вопросов, которые получил от наших читателей и клиентов. Я знаю, что за пару дней до начала...








Всё о личных финансах и инвестициях

Главная  |  О проекте  |  Публикации  |   Вопрос-ответ  |  Контакты

При перепечатке материалов, активная ссылка на сайт обязательна.
Copyright © 2006-2017

  

CMS Status-X