Всё о личных финансах и инвестициях
Всё о личных финансах
и инвестициях
5 инструментов для получения пассивного дохода. Как жить на дивиденды
20 декабря

Регистрация еще открыта! »

Долго ли, коротко ли..

Только в сказках период времени можно обозначить столь неопределенно. А любая инвестиция рассчитана на конкретный временной горизонт. Считается, что инвестор работает на перспективу, а быструю прибыль (а бывает, и убыток) получает лишь спекулянт. Но цели-то у людей бывают разные. Приведем примеры кратко- и среднесрочных задач из жизни читателей и расскажем об инвестиционных инструментах для их реализации.

ИСТОРИЯ 1. «Сколько себя помню, у нас дома всегда звучала музыка Моцарта, — рассказывает Светлана  Н. — Это любимый композитор мамы. Она всю жизнь мечтала побывать на его родине. Но не получилось: преподаватель музыкальной школы не мог позволить себе такую роскошь». В следующем году у мамы юбилей: ей исполнится 50. Светлана, фармацевт одной из московских аптек, и ее брат Сергей, который работает охранником, решили сделать ей подарок: купить тур в Вену и Зальцбург. Они договорились, что каждый месяц будут общими силами откладывать 10 000 руб., так что через восемь месяцев у них как раз получится необходимая сумма на путевку для мамы и Светланы, которая будет ее сопровождать, а также на карманные расходы в Австрии. Как поступить Светлане и Андрею: хранить деньги дома или использовать какой-либо инвестиционный инструмент?

Совет эксперта

Хранение денег «в тумбочке» не принесет никакого дохода; кроме того, когда купюры под рукой, велик соблазн их потратить. Самый подходящий инструмент в данном случае — банковский депозит. Другие финансовые инструменты малопригодны для этой цели. И причин тому несколько. Во-первых, срок инвестиций небольшой: результат должен быть получен уже через восемь месяцев. Во-вторых, доход должен быть заранее известен: надо быть уверенным в том, что средств хватит на поездку.

Именно гарантированная и предсказуемая доходность в краткосрочном периоде и является основанием для выбора депозита. Так, доход паевого фонда прогнозировать невозможно, а программы накопления страховых компаний хоть и гарантируют определенный прирост капитала, но предполагают срок инвестиций от пяти лет.

Какой депозит и в каком банке выбрать? Банк должен быть надежный (см., например, рейтинг Национального рейтингового агентства или, скажем, агентства «Эксперт РА»), а вклад — с возможностью пополнения. Надежность в данном случае намного важнее доходности. Участие банка в системе страхования вкладов позволяет вернуть до 400 000 руб. в случае его банкротства. Но для этого требуется какое-то время. А если это неприятное событие (банкротство) случится накануне поездки? Ведь юбилей невозможно отложить... Что до свойств депозита, то пополнение позволит регулярно увеличивать сумму вклада.

Выбор подходящего финансового продукта немного осложняется тем, что срок накопления составляет восемь месяцев. Далеко не каждый банк предлагает депозит на такой срок, стандартный период — на шесть или на двенадцать месяцев. Депозит на восемь месяцев можно открыть в некоторых банках, но лишь при соблюдении определенных условий. Например, в линейке Банка Москвы есть вклад «Всероссийский» сроком от 181 дня до года под 6,5% годовых. Но такой вклад нельзя открыть в столице, возможно лишь в остальных российских регионах. Другой пример: Райффайзенбанк предлагает вклад «Универсальный» сроком от 181 до 269 дней под 7% годовых. Но для открытия необходима минимальная сумма 15 000 руб., то есть Светлана и Андрей смогут воспользоваться им, только если, например, первый месяц из восьми будут хранить деньги в виде наличных или «напрягутся и пожертвуют» больше, чем собирались.

Я рекомендую поступить так:
Открыть депозит на шесть месяцев. После его закрытия хранить деньги в том же банке на краткосрочном депозите (срок депозита — один месяц, но деньги будут храниться на нем два месяца, т. е. такой депозит необходимо будет продлить еще на один месяц либо открыть заново).

В качестве вариантов такого сочетания депозитов можно предложить примеры из приведенной ниже таблицы.

ВАРИАНТЫ СОЧЕТАНИЯ ДЕПОЗИТОВ



ИСТОРИЯ 2. «Я принципиально против кредита, — говорит Максим  С. — Берешь чужие деньги и на время, а отдаешь свои и навсегда. Да еще и намного больше, чем брал». Через три года Максим собирается купить новый автомобиль, а старый отдать жене. У Максима есть постоянный доход — он работает IT-менеджером в небольшой компании, а кроме того, 2-3 раза в год у него бывают частные заказы, за выполнение которых он получает по 50 000-60 000 руб. Именно эти деньги Максим планирует откладывать на автомобиль. Какие инвестиционные инструменты можно посоветовать в этой ситуации?Минимальный срок означает, что меньше — бессмысленно, хотя и возможно для каких-то инструментов.

Совет эксперта

Вполне понятно нежелание переплачивать за машину при покупке ее в кредит. К тому же банк потребует ежегодно, пока кредит не погашен, оплачивать страховку каско, а это — дорогое удовольствие. Но наш герой готов ждать, и поэтому ему доступен другой путь. Покупка планируется через три года, так что депозит — не самый лучший выбор. Скорее всего, проценты по депозиту не позволят обогнать инфляцию. Как же быть? Запас времени есть, и можно использовать другие инструменты, позволяющие получить большую доходность, например ПИФы. Но при этом следует тщательно выбирать ПИФ, ведь это — более рискованный инструмент и цена ошибки намного выше.

Советую максиму выбрать сочетание какого-либо индексного ПИФа и ПИФа акций.
Для удобства это могут быть два разных фонда одной управляющей компании, но необязательно (примеры см. в таблице). Гонорары нашего героя можно разделить поровну между этими фондами. Если же Максим готов к большему риску, то в этом сочетании можно заменить ПИФ акций на какой-либо более рискованный, чем в первом случае, но и потенциально более доходный, например интервальный фонд акций. В этом случае следует быть готовым к тому, что ожидаемый результат может быть получен как раньше, так и позже, например через два с половиной года (или через четыре!).


Для примерной оценки ожидаемого через три года результата предположим, что средняя годовая доходность вложений в ПИФы составит 15%. Будем считать, что у Максима в год три заказа, за каждый из которых он получает 50 000 руб., т. е. сумма ежегодных инвестиций составляет 150 000 руб. Тогда, если не учитывать разделение ежегодных инвестиций на три части, приближенно ожидаемый результат можно посчитать так:

150 000 х 1,15 х 1,15 х 1,15 + 150 000 х 1,15 х 1,15 + 150 000 х 1,15 = 599 006 руб.

ПОЧЕМУ 15%?
Многие эксперты, говоря о непредсказуемой доходности ПИФов, все же ожидают приблизительного прироста — в среднем 15% в год.
Эта цифра — интуитивно-эмпирическая и является осторожным прогнозом доходности агрессивных вложений, например ПИФов.
Предполагается, что при больших сроках инвестиций средняя доходность таких вложений будет не менее этих 15% (обычно реально — больше).

Но если вдруг случится, что по результатам трехлетних инвестиций средств для покупки железного коня все же не хватит, предлагаю продолжить инвестиции в те же паевые фонды, пока не наберется необходимая сумма. Если же Максим хочет купить машину непременно через три года и не готов ждать дольше, то можно будет изъять накопленную за это время сумму из ПИФов, а остаток выплатить в рассрочку. Например, один известный европейский производитель предлагает такую программу: при оплате аванса 40% эффективная ставка (без учета страховки) составит 0%, если срок кредита не превысит двух лет. Конечно, в этом случае появляются расходы на страховку, но вряд ли срок кредита превысит один год, так что эти расходы будут однократными и существенно стоимость машины не увеличат.

НЕКОТОРЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКИ

ИСТОРИЯ 3. Пару месяцев назад Екатерина  Д. начала копить деньги, чтобы сделать ремонт на кухне, в ванной и туалете. «Однажды утром я проснулась и поняла, что мне нужно для счастья, — рассказывает она, — ванная и кухня как с картинки из глянцевого журнала. Чтобы душа радовалась, когда я принимаю утром душ и пью кофе». Чтобы воплотить мечту, Екатерине нужно около 300 000 руб. Она может каждый месяц откладывать с зарплаты по 12 000 руб., так что накопить на ремонт получится примерно через три года. Какие инвестиционные инструменты можно посоветовать Екатерине?

Совет эксперта

Во многом эта ситуация похожа на предыдущую. Существенным отличием является то, что Екатерина может откладывать ежемесячно некоторую часть своего дохода. У Максима же дополнительный доход хоть и может превысить за год накопления Екатерины, но не является столь стабильным и предсказуемым. И эту регулярность Екатерине обязательно следует использовать. Если она будет ежемесячно инвестировать 12 000 руб. в одни и те же инструменты, например в паи, то тем самым она применит метод усреднения (подробно об этом методе «Личный бюджет» писал в апрельском номере 2008 г. — Ред.). Так она получит дополнительное преимущество: при значительных изменениях стоимости Екатерина купит паи по некой средней, не самой худшей цене.

Рекомендую Екатерине воспользоваться тем же сочетанием ПИФов, которое я рекомендовал Максиму: индексный фонд + фонд акций. Ежемесячно следует инвестировать по 6 000 руб. в каждый из них.

Более рискованные фонды (например, отраслевые) я в данном случае не предлагаю: доходность их может оказаться выше, но выше и риск. Нет, это не риск потерять все до копейки, просто при неблагоприятном развитии событий на рынке придется ждать «образования» нужной суммы дольше. А я не думаю, что наша героиня готова ждать дольше ради более высокой доходности. Просто ситуация с задачами здесь несколько иная, чем у Максима: у него уже есть один автомобиль в семье, и, если результат инвестиций окажется меньше запланированного, он сможет поездить еще некоторое время на старой машине. У Екатерины же ремонт в ванной и на кухне пока что не сделан, и полагаю, что срок достижения цели здесь важнее. К тому же размер инвестиций и стоимость ремонта позволяют получить результат за три года и при использовании не столь рискованных инструментов.

Предлагаю Екатерине такой план действий:
Первые два года инвестировать средства в паевые фонды так, как это описано выше. Если по прошествии двух лет накопленных средств хватит на ремонт, нужно будет погасить все паи, то есть вывести все средства из фондов. Если предположить, что доходность ПИФов составит 15%, то весьма приближенно ожидаемый через два года результат можно оценить так:

12 000 х 12 х 1,15 х 1,15 + 12 000 х 12 х 1,15 = 356 040 руб.

Конечно, эта формула не учитывает разделение инвестиций по месяцам внутри года, но для примерной оценки ее достаточно. Если же события на рынке будут развиваться неблагоприятно для Екатерины и стоимость принадлежащих ей паев через два года будет менее 300 000 руб., то я предлагаю каждые следующие 12 000 руб. просто откладывать на депозит, не продавая паи.

Паи при этом погашать не следует до тех пор, пока в фондах и на депозите суммарно не накопится необходимая для ремонта сумма. В этом случае, хотя Екатерина и прекратила инвестиции в ПИФы, время работает на нее и паи не лежат мертвым грузом, ведь срок инвестиций в них тоже увеличивается и, значит, повышается вероятность получения дохода вместо убытков, даже если этого не произошло за два года.

В то же время замечу, что в этом случае можно пойти проторенным путем и сразу воспользоваться банковским депозитом. Тогда, в отличие от инвестиций в ПИФы, результат будет известен заранее, рисков же при этом — практически никаких, так как сумма накоплений не превысит 400 000 руб., компенсируемых системой страхования вкладов. Не буду здесь подробно останавливаться на вопросе выбора конкретного депозита, скажу лишь, что он должен быть пополняемым.

Рассмотрим для примера двухлетний депозит с ежеквартальной капитализацией (причислением процентов к сумме вклада). Даже если исходить из доходности такого депозита 7% годовых (отмечу, что несложно найти предложения надежных банков с несколько большей доходностью), то за это время (два года) будет накоплено чуть более 310 000 руб.

Какой из двух предложенных вариантов выбрать, следует решить самой героине. Ей предстоит выбор между синицей в руках (банковский депозит) и журавлем в небе (ПИФы). Два года — срок не слишком большой, и вполне возможно, что доходность паевых фондов за это время окажется ниже доходности депозита. Если Екатерина считает такой вариант неприемлемым для себя и не готова ждать дольше ради более высокого дохода, то, конечно, следует выбрать депозит. Это вариант пусть и с небольшой, однако все-таки гарантированной доходностью.


Андрей Косолапов
финансовый консультант
КГ "Личный капитал"
 




13.04.2009

Понравилась статья? Расскажите друзьям:

отправить сcылку по почте            версия для печати



« Вернуться на предыдущую страницу



ТОП-НОВОСТИ
Куда инвестировать в 2019 году. Цикл вебинаров в декабре
Участники получат практические знания, пошаговые инструкции и реальные кейсы, которые помогут эффективно управлять личными финансами в новом...



Все новости »
ПОПУЛЯРНЫЕ СТАТЬИ
Робот роботу рознь
Если у вас есть аккаунт в Фейсбуке и вы интересуетесь инвестициями, то наверное не могли не заметить ажиотаж, который вызвала в сети статья...


«Работаю по найму, но могу купить квартиру без кредита». История нашего клиента
Еще восемь лет назад Максим Росляков — клиент нашей компании, имел долги в размере пяти зарплат. А сейчас он, работая по найму, как и...


Формирование инвестиционного портфеля. Вопросы и ответы
В преддверии вебинара «Формирование инвестиционного портфеля» мне поступает много вопросов, касающихся этой темы. Сегодня я отвечу...


Кейс. Миллион для внуков
Рассмотрим реальный кейс, с которым однажды в нашу компанию обратился один из клиентов. Бизнесмен 55 лет решил подарить к 18-летию пятерым своим...



Все статьи »
        

Всё о личных финансах и инвестициях
ПОДПИШИТЕСЬ НА НАШУ РАССЫЛКУ
Все о личных финансах и инвестициях
(Рассылка от компании "Личный капитал")










ПОСЛЕДНИЕ СТАТЬИ
Как должны соотноситься возраст инвестора и риск-профиль его портфеля? Классические рекомендации таковы: чем моложе инвестор, то есть чем больше у него времени на...


По собственному опыту знаю, что инвестиции являются более эффективными, если они запланированы заранее.   А пока отвечу на некоторые вопросы, которые мы регулярно...








Всё о личных финансах и инвестициях

Главная  |  О проекте  |  Публикации  |   Вопрос-ответ  |  Контакты

При перепечатке материалов, активная ссылка на сайт обязательна.
Copyright © 2006-2018

  

CMS Status-X