Всё о личных финансах и инвестициях
Всё о личных финансах
и инвестициях

Результаты инвестиций моих клиентов в 2008 и 2009 годах

Итак, новогодние каникулы пролетели. Обычно в начале года предлагают ставить новые цели, строить планы их достижения. Я же предлагаю взглянуть в прошлое. Давайте проанализируем результаты нескольких возможных вариантов инвестиций за последние 2 года. Почему именно такой период? 2008 – последний (пока) год «сытой» России, и 2009 – достаточно сложный год.

Для меня, как для финансового консультанта, граница между этими годами также чётко видна ещё по одной причине. Некоторые мои клиенты, активно инвестировавшие в 2008 году, решили приостановить этот процесс в 2009. Конечно, не все клиенты отказались от инвестиций, многие продолжили инвестировать и в 2009. Именно они сейчас и оказались в выигрыше.

Так как для каждого из клиентов составляется свой собственный портфель инвестиций (или свой собственный финансовый план), то разобрать в этой статье все варианты не представляется возможным. Поэтому в качестве иллюстрации будем использовать такие инструменты:
1.       Индекс ММВБ (как условное отражение цен российских акций);
2.       Индекс DJIA (как условное отражение цен зарубежных акций);
3.      Золото (как условное отражение цен товарных активов; бесспорно, есть и другие товарные активы, например, нефть или пшеница, но в этой статье мы ограничимся золотом, как одним из старейших инструментов инвестиций).
 
Итак, начнём с индекса ММВБ. Минимальное значение за 2 года (2008 и 2009) было зафиксировано 24.10.2008 и составило 513,62. К концу 2009 года значение индекса ММВБ составляло уже 1362,01. Прирост – 165%!. Если учесть, что такой рост был достигнут не за год, а за несколько больший период, то путём несложных вычислений можно увидеть, что с 24 октября 2008 года до конца 2009 года доходность вложений в индекс ММВБ составила 139,6% годовых. Хорошие цифры, не правда ли?

Но воспользовались ли этой доходностью мои клиенты? И да, и нет.

Нет, т.к. финансовый консультант – не оракул, и невозможно предсказать, когда именно значения индекса достигнут минимума. Это сейчас, оглядываясь назад, имея перед глазами графики за весь 2008 и весь 2009 годы, легко сказать, что вложив средства в такой-то день, и выведя их в такой-то день, Вы получили бы впечатляющие цифры доходности.

Да, т.к. есть способы, позволяющие прибыль в таких ситуациях. И для этого не требуется обладать даром ясновидения. А что это за способы? Читайте дальше, и Вы всё узнаете.

А пока – вернёмся к нашим баранам, т.е. инвестициям.

Посмотрим, как вёл себя в это же время индекс Доу-Джонса. 9 марта 2009 года было достигнуто минимальное значение индекса: 6547. А на 31 декабря 2009 года – уже 10,428. Рост – 59%. Или, если опять перевести цифры в годовую доходность, получим 72,9% годовых.

А что же золото? Минимальное значение учётной цены, установленной ЦБ РФ на золото, было достигнуто 25 октября 2008 года и составило 602,47 рублей за грамм. Что интересно, этот минимум был достигнут лишь на день позже, чем минимум индекса ММВБ, хотя это – совершенно разные инструменты. К концу 2009 года стоимость грамма золота уже составляла 1062,32 рубля. Посчитаем значения доходностей: рост 76% с 25.10.2008 по 31.12.2009, что соответствует годовой доходности 64,5% годовых.

Но, хочу ещё раз напомнить, что для получения таких впечатляющих цифр следовало удачно выбрать момент вложения средств. А предугадать его невозможно, поэтому следует организовывать свои инвестиции так, чтобы получать прибыль независимо от поведения рынка.

Для примера сравним результаты двух вариантов инвестиций:           
1) если прекратить все инвестиции в 2008;     
2) если продолжать инвестировать и в 2008, и в 2009.

Чтобы сравнение было более точным, будем считать, что в обоих вариантах инвестируется одна и та же сумма. Разумеется, среди моих клиентов это не совсем так, и те, кто не останавливал свои инвестиции, успели вложить к концу 2009 года намного больше, чем те, кто прекратил инвестиции в 2008.

Для упрощения расчётов также не будем учитывать различные комиссии. Например, для инвестиций в индекс ММВБ можно воспользоваться неким индексным ПИФом. Но, во-первых, динамика этого фонда не будет абсолютно точно соответствовать динамике индекса. Во-вторых, доходность таких инвестиций будет в какой-то мере снижена за счёт комиссий. Чтобы не усложнять статью, я не буду учитывать эти факторы по 2 причинам:
1)      их влияние на итоговый результат невелико;
2)     эти комиссии возникают при любом варианте инвестиций, поэтому, отбрасывая их, мы не искажаем результаты сравнения.

Итак, возьмём для сравнения 1 миллион рублей и будем рассматривать 2 варианта вложения этой суммы: сразу, в начале 2008 года, и равными долями помесячно, на протяжении 2 лет (2008 и 2009). Если Вы знаете, что такое метод усреднения, то Вы уже поняли, что именно он и является той волшебной палочкой, о которой говорилось выше. Если же Вы хотите узнать об этом методе подробнее, Вы можете прочесть мою статью в журнале «Личный бюджет» http://www.lbudget.ru/rubrics/?tid=18&rubric=investor&rid=546 . Именно разделение инвестируемой суммы на равные части и есть простейший вариант метода усреднения.

Посмотрим, каковы результаты инвестиций без его применения в 2008-2009 годах. Т.е. речь идёт об однократных инвестициях.
Итак, миллион, вложенный в начале 2008 года в индекс ММВБ, превратился к концу 2009 года в 714 тысяч рублей. Убыток – 28,6% за два года.
Результаты вложений в индекс Доу-Джонса также не радуют: от миллиона за 2 года останется лишь 842 тысячи. Убыток – 15,7% за два года. Меньше, чем при вложении в индекс ММВБ, т.к. волатильность на развитых рынках меньше.
И, наконец, золото. А здесь результат радует: более полутора миллионов, или, если быть точным, 1,543,537 рублей. Прибыль – 54,3% за два года.

И что получается? Значит, не нужен был никакой метод усреднения, достаточно было вложить все средства в золото в начале 2008-го и спокойно ждать получения прибыли? Вовсе нет. Во-первых, как я уже писал выше, невозможно угадать момент наиболее выгодного вхождения в рынок. Во-вторых, вложить все средства в золото, т.е. в один инструмент – слишком рискованно. В этом случае Вы получаете абсолютно недиверсифицированный портфель. И речь скорее пойдёт о спекуляциях, а не об инвестициях. В портфелях моих клиентов обычно доля золота не превышает 15%. В-третьих, если Вы посмотрите на историю роста цены золота в предыдущие годы, Вы сможете увидеть весьма неприятные особенности. К примеру, при покупке золота в конце 70-х годов (если быть точнее, в 1979 или 1980), во время бурного роста его цены, Вам бы пришлось ждать более 25 лет (более четверти века!) только чтобы вернуть свои деньги без всякой прибыли.
 
Поэтому будем говорить о неком условном портфеле. Например, таком:          
золото – 15%, 
индекс ММВБ – 35%,   
индекс
DJIA – 50%.
 

При вложении всей суммы в такой портфель в начале 2008 года стоимость этого портфеля к концу 2009 года составила бы около 903 тысяч рублей. Убыток – 9,7% за 2 года. И это – несмотря на диверсификацию портфеля и введение в его состав защитного инструмента в виде золота. На самом деле, при портфельных инвестициях вместо применения метода усреднения используется метод ребалансировки портфеля, и его применение позволило бы существенно улучшить этот результат и получить вместо убытка прибыль. Но в этой статье мы рассматриваем совсем другое, а именно, стоит ли останавливать свои инвестиции. Поэтому ограничимся сравнением результатов однократных и непрерывных инвестиций.

Результат однократных инвестиций не порадовал. А что же получили те, кто двигался вперёд, несмотря ни на что?

Для начала посмотрим, каковы были бы результаты инвестирования 1,000,000 рублей с использованием метода усреднения с начала 2008 по конец 2009 года для каждого из инвестиционных инструментов в отдельности. Разделим всю сумму (1,000,000) на 24 равные части, и будем считать, что ежемесячно инвестировалось 41,666 рублей.

Итак, индекс ММВБ. Результат – 1,279 тысяч. Прибыль – 27,9% за 2 года.
Индекс DJIA: 1,292 тысячи. Прибыль – 29,2% за 2 года.
Золото: 1,322 тысячи. Прибыль – 32,2% за 2 года.

Как видим, прибыль получена по каждому инструменту, в том числе и при вложениях в индексы, однократные вложения в которые привели бы к убытку.

А каков был бы результат инвестиций одного миллиона в такой же портфель, как и выше, но с применением метода усреднения? 1,292 тысячи. 29,2% за весь период, или 14,6% годовой доходности, что совсем неплохо. То, что цифры доходности совпали с доходностью индекса DJIAза этот же период – это просто совпадение, не стоит обращать на него внимания.
 
Для наглядности сведём эти данные в таблицу:
 
Инструмент
Доходность (за 2 года) при однократных инвестициях в 2008
Доходность (за 2 года) при инвестициях методом усреднения в 2008-2009
Индекс ММВБ
–28,6%
+27,9%
Индекс DJIA
–15,7%
+29,2%
Золото
+54,3%
+32,2%
Портфель:
 15% золото
 35% индекс ММВБ
 50% индекс DJIA
–9,7%
+29,2%
              
Очевидно, что применение метода усреднения позволяет существенно улучшить результаты как инвестиций в отдельные инструменты, так и для портфеля в целом. Конечно, на максимальную прибыль при этом не стоит рассчитывать. И подтверждением тому являются инвестиции в золото, которые принесли бы больший результат при однократном вложении. Но цель метода усреднения – не в получении максимальной прибыли, а в получении прибыли, независимо от поведения рынка. И с этой задачей метод отлично справляется.

Кроме того, у метода усреднения есть ещё один существенный плюс: при его использовании, по сути, вкладывается меньше средств, чем при однократном инвестировании. Почему? Ответ прост – это инфляция. Ведь 41,666 рублей (сумма ежемесячных инвестиций при использовании метода усреднения), вложенные в конце 2009 года – это уже совсем не те 41,666, которые вкладывались в начале 2008-го.

Так что в выигрыше оказались те мои клиенты, кто продолжил инвестировать, не опасаясь кризиса.


Андрей Косолапов
финансовый консультант
КГ "Личный капитал"
 
 

12.01.2010

Понравилась статья? Расскажите друзьям:

отправить сcылку по почте            версия для печати



« Вернуться на предыдущую страницу



ТОП-НОВОСТИ

Все новости »
ПОПУЛЯРНЫЕ СТАТЬИ
Робот роботу рознь
Если у вас есть аккаунт в Фейсбуке и вы интересуетесь инвестициями, то наверное не могли не заметить ажиотаж, который вызвала в сети статья...


«Работаю по найму, но могу купить квартиру без кредита». История нашего клиента
Еще восемь лет назад Максим Росляков — клиент нашей компании, имел долги в размере пяти зарплат. А сейчас он, работая по найму, как и...


Формирование инвестиционного портфеля. Вопросы и ответы
В преддверии вебинара «Формирование инвестиционного портфеля» мне поступает много вопросов, касающихся этой темы. Сегодня я отвечу...


Кейс. Миллион для внуков
Рассмотрим реальный кейс, с которым однажды в нашу компанию обратился один из клиентов. Бизнесмен 55 лет решил подарить к 18-летию пятерым своим...



Все статьи »
        

Всё о личных финансах и инвестициях
ПОДПИШИТЕСЬ НА НАШУ РАССЫЛКУ
Все о личных финансах и инвестициях
(Рассылка от компании "Личный капитал")










ПОСЛЕДНИЕ СТАТЬИ
Инвестирование само по себе - достаточно интересный процесс, но он должен быть направлен на достижение конкретных целей. Поэтому построение личного финансового плана для...


Облигации широко используют в своих портфелях как опытные, так и начинающие инвесторы. Однако успеха при инвестировании в бонды добиваются далеко не все, ведь за привлекательной...








Всё о личных финансах и инвестициях

Главная  |  О проекте  |  Публикации  |   Вопрос-ответ  |  Контакты

При перепечатке материалов, активная ссылка на сайт обязательна.
Copyright © 2006-2018

  

CMS Status-X