Не так давно в компанию «Личный капитал» обратился клиент за финансовой консультацией (в рамках услуги "Второе мнение"). Он представил инвестиционный план, составленный для него другим финансовым консультантом,  и попросил оценить его с профессиональной точки зрения. План представлял собой инвестиционный портфель, на 70% состоящий из облигационных фондов (ETF), с помощью которого он собирался на горизонте в 15 лет получить капитал с пассивным доходом. В чем были его основные просчеты?

 

Прежде чем говорить про инструменты инвестирования, надо определиться, чего необходимо добиться и в какие сроки. В плане нашего клиента, к сожалению, была обнаружена только одна цель, и та не совсем конкретная – в течение 15 лет накопить капитал, позволяющий ему не работая – жить на проценты. Похвально, что клиент в свои 30 лет озадачился таким вопросом. Однако не была обозначена финальная необходимая сумма. А при  обсуждении финансового плана выяснилось, что он забыл упомянуть другие не менее важные цели: покупку недвижимости стоимостью 6 млн рублей через 6 лет и инвестиции на образование двум детям в размере 2 млн рублей через 12 и 14 лет.

 

Инвестиционный портфель, сформированный клиентом, включал в себя дешевые, ликвидные и прозрачные ETF (Exchange Traded Fund) фонды, 70% которых приходились на облигационные. Несомненно, облигационные ETF - это сбалансированный надежный инструмент. Первое и, пожалуй, самое главное преимущество фондов перед единичной бумагой заключается в том, что каждый фонд – это тысячи бумаг от самых разных эмитентов. Иногда в фонд входят бумаги корпораций со всего мира. Трудно представить ситуацию, в которой обанкротятся сразу все (или бОльшая часть) компаний, облигации которых входят в портфель фонда.

 

Облигационные фонды гарантируют регулярную выплату купона. Но доходность купона переменчива - зависит от рыночной ситуации. Поэтому сложно заранее просчитать итоговый доход по облигациям. При снижении стоимости облигаций доходность фондов расти не будет, так как бОльшая часть облигаций в них куплена по старым (высоким) ценам с низкой доходностью к погашению. И если владея отдельной короткой (до 5 лет) облигацией, у вас всегда есть шанс дождаться даты погашения, чтобы вернуть вложенные средства и, таким образом, выйти на ожидаемую изначально доходность, то в случае с фондами придется падать вместе с ними. Хотя если Ваш горизонт выше 10 лет и Вы терпимы к высокой волатильности, вариант с ETF облигаций может быть уместен.

 

 

Наш клиент выбрал консервативную стратегию инвестирования, предполагающую низкую доходность при низком риске потери капитала. При выборе стратегии нужно определиться, что вам важнее - рост капитала или генерирование денежного потока. В случае с нашим клиентом задача стояла увеличить капитал на горизонте 15 лет. Для него разумнее использовать сбалансированную по рискам стратегию и инструменты, ориентированные на высокую доходность. Ведь инвестируя консервативно, мы умышленно упускаем возможность получить доходность выше инфляции, и наши деньги фактически просто сохраняют свою покупательную способность, не более. Фонды облигаций могут порой быть излишне консервативными, однако на рынке представлены варианты с разной доходностью. Высокая диверсификация в сочетании с низкой стоимостью пая и регулярными (хотя не точно фиксированными) выплатами превращает облигации в отличный инструмент для создания денежного потока, а также в составную часть инвестиционного портфеля с низкой корреляцией к высоко волатильным акциям.

 

Более подробно узнать про то, как правильно выбрать биржевые фонды ETF, на что обратить внимание, а также как их приобретать в составе инвестиционного портфеля через различных провайдеров услуг, подходящих именно вам, можно на вебинаре финансового консультанта компании «Личный капитал» Романа Боброва "Инвестиции в глобальный фондовый рынок через  ETF. Просто о сложном".

 

Роман Бобров
Финансовый консультант
КГ "Личный капитал"

---

Материалы по теме:

Как с помощью ETF диверсифицировать инвестиционный портфель
10 преимуществ инвестирования в ETF по сравнению с ПИФами