Всё о личных финансах и инвестициях
Всё о личных финансах
и инвестициях
Цикл вебинаров в октябре 2018 г.
Конкретные инструменты для инвестирования
Приглашаем к участию! »

Облигации с доходностью 10% в валюте

"Предложили купить надежные облигации с гарантированной доходностью 12,75% в валюте. Почему вы не предлагаете такие же облигации?" Такой вопрос мне задавали уже не раз. Это говорит о том, что многие инвесторы не понимают сути облигаций - того, как они работают.

Приведу пример: клиент принес предложение российского банка купить валютные облигации России с погашением в 2028 году. Интерес клиента привлек купон, выплачиваемый по этим облигациям – 12,75% в год. В валюте!
Облигация надежная (рейтинг ВВВ), а доходность по ней (я имею в виду купон) привлекательная. Но что не так?
 
Во-первых, цена на облигацию – 170% номинала. А купон выплачивается от номинальной цены – 100%. Таким образом, инвестор получит доход не 12,75% вложенных средств, а 7,5% (12,75/170*100). Тоже совсем неплохо на рынке, где банки предлагают 1-2% в год. Но здесь есть еще одно «но»…
 
Во-вторых, за время до погашения (в 2028 году) цена на облигацию снизится со 170 до 100% номинала - более чем на 40%.



Итог – 7,5% в год минус 40% за 10 лет. И среднегодовая доходность получится не 12,75% и даже не 7,5%, а 4,46% (доходность к погашению)



И снова аргумент клиента – чем плоха доходность 4,46% на рынке с 1-2%? И здесь третье «но».

Риск в том, что рыночная доходность может измениться. Сегодня ставка ФРС по доллару – 1,5%. А, к примеру, в 1980-1981 годах ставка находилась на уровне 15-20%. Сегодня такое даже представить сложно, но тогда крупные мировые банки платили по депозитам такие высокие проценты…
 
Поэтому, если покупаете облигацию с хорошей на сегодняшний взгляд доходностью на 10 и более лет, имейте в виду, что ситуация на рынке за такой длительный срок может измениться и 4,46% будут смотреться совсем незначительно на фоне рыночных 8-9%.
 
В заключение приведу примеры других надежных облигаций (рейтинг ВВВ и выше) с высокими купонами. Обратите внимание на цену:

Гособлигации России                
 купон 12,75% - цена – 170% номинала
Гособлигации Мексики             
 – 11,5% - 153%
Гособлигации Филлипин           
 10,625% - 144%
и т.д.
 

Вывод: не ищите инструменты, которые могут дать доход значительно выше рыночного - рынок все регулирует и очень быстро


 


Финансовый консультант
КГ «Личный капитал»

31.05.2018

Понравилась статья? Расскажите друзьям:

отправить сcылку по почте            версия для печати



« Вернуться на предыдущую страницу



ТОП-НОВОСТИ
Новый цикл вебинаров в октябре 2018
Эксперты расскажут, как грамотно инвестировать в акции; как использовать все преимущества ИИС, обеспечить собственную независимость и...



Все новости »
ПОПУЛЯРНЫЕ СТАТЬИ
Робот роботу рознь
Если у вас есть аккаунт в Фейсбуке и вы интересуетесь инвестициями, то наверное не могли не заметить ажиотаж, который вызвала в сети статья...


«Работаю по найму, но могу купить квартиру без кредита». История нашего клиента
Еще восемь лет назад Максим Росляков — клиент нашей компании, имел долги в размере пяти зарплат. А сейчас он, работая по найму, как и...


Формирование инвестиционного портфеля. Вопросы и ответы
В преддверии вебинара «Формирование инвестиционного портфеля» мне поступает много вопросов, касающихся этой темы. Сегодня я отвечу...


Кейс. Миллион для внуков
Рассмотрим реальный кейс, с которым однажды в нашу компанию обратился один из клиентов. Бизнесмен 55 лет решил подарить к 18-летию пятерым своим...



Все статьи »
        

Всё о личных финансах и инвестициях
ПОДПИШИТЕСЬ НА НАШУ РАССЫЛКУ
Все о личных финансах и инвестициях
(Рассылка от компании "Личный капитал")










ПОСЛЕДНИЕ СТАТЬИ
Нестабильность на фондовых рынках заставляет инвесторов искать инструменты для защиты семейного капитала. В периоды кризисов и рыночных шоков привлекательным активом...


Инвестирование через зарубежные страховые компании становится все более популярным способом создания и накопления капитала для достижения долгосрочных финансовых целей....








Всё о личных финансах и инвестициях

Главная  |  О проекте  |  Публикации  |   Вопрос-ответ  |  Контакты

При перепечатке материалов, активная ссылка на сайт обязательна.
Copyright © 2006-2018

  

CMS Status-X